Цирковой импресарио Марк Медичи назначает бывшую звезду цирка Холта Фэрриера и его детей Милли и Джо опекунами новорожденного слонёнка, чьи невероятно большие уши сразу становятся предметом для постоянных шуток и насмешек коллег Холта по цеху.

Внезапно узнав, что Дамбо умеет летать, владелец цирка решает нажиться на необычных способностях слонёнка. К делу подключается энергичный предприниматель В. А. Вэндевер, который решает сделать из малыша Дамбо главную звезду своего нового грандиозного развлекательного предприятия «Сказочная страна».

Выступая вместе с воздушной гимнасткой Коллетт, любимец публики Дамбо покоряет новые высоты — до тех пор, пока Холт случайно не узнаёт, что под блестящим фасадом «Сказочной страны» скрывается множество тёмных тайн и секретов.

Волшебный фильм Disney «Дамбо» — это игровой ремейк классического мультфильма 1941 года, который снял знаменитый эксцентрик и визионер, кинорежиссёр Тим Бёртон («Алиса в Стране Чудес», «Кошмар перед Рождеством», «Франкенвини»).

В ремейке звучит кавер-версия композиции «Baby Mine» из оригинального мультфильма Disney в исполнении канадской инди-группы Arcade Fire.